短期关注:(1)钢价已经连续第11周环比下降,再创历史新低,矿价则加速下跌,跌幅达2.45%,这与我们此前看空四季度矿价的观点相一致;(2)取向硅钢价格再次出现回调;(3)在粗钢表观消费量连续第15个月同比下降的背景下,大宗商品电商板块则连续第5周跑赢大盘,我们继续坚定看好在渠道崛起的大背景下,钢铁电商的投资机会。

　　板块观点:从2个月以上的视角来看,钢铁行业产能彻底退出的困境没有得到根本性的改善;我们对钢铁行业基本面偏谨慎,但对板块配置却是看多的,主要的大逻辑是在行业整体不景气的情况下,很多的公司会转型,很多的商业模式也会转型。u股票关注:欧浦智网、上海钢联、常宝股份、凌钢股份、宝钢股份

　　一周回顾

　　钢价连续11周走弱,矿价加速下跌2.45%。Myspic综合指数下跌0.69%,取向硅钢价格下跌1.94%;铁矿石综合指数下跌2.45%,海运费上涨7.28%-10.99%,新疆三级螺纹钢价比上海三级螺纹钢价高200元/吨,溢价维持高位。

　　9月粗钢表观消费量同比下降7.81%。本周全国163家钢厂高炉开工率78.73%,较上周下跌1.38个百分点;唐山150座高炉开工率为84.15%,较上周下跌1.22个百分点;全国日均粗钢表观消费量为184万吨,同比回落7.81%,环比回落1.07%。

　　大宗电商板块连续第5周跑赢市场。本周市场整体小幅上涨,沪深300指数上涨1.1%,申万钢铁指数下跌1.7%;光大新材料指数上涨0.3%,跑输沪深300指数0.8个百分点;光大大宗商品电商指数上涨3.1%,跑赢沪深300指数2个百分点,连续第5周跑赢市场。